“泡椒鳳爪第一股”正在邁向資本市場。

日前，有友食品在證監(jiān)會更新了其最新的招股書(申報稿)，而作為“泡椒鳳爪第一股”的有友食品從新三板摘牌到排隊IPO，聚集著產品結構單一、三類股東眾多且股東人數(shù)超過400人、食品安全隱患等三大類問題，有友食品的IPO之路或將并不平坦。

同時，記者調查發(fā)現(xiàn)，其募投項目也出現(xiàn)縮水情形。尤其值得注意的是，有友食品前五大客戶中個體戶占據(jù)多數(shù)。

產品線單一

有友食品更新的招股書顯示，2014年至2017年6月底，有友食品實現(xiàn)營業(yè)收入8.80億元、7.52億元、8.27億元、4.94億元。同期，凈利潤1.19億元、1.09億元、1.22億元、1.05億元。

同時，有友食品產品線中，泡椒鳳爪一枝獨大的現(xiàn)象十分突出。

報告期，泡椒鳳爪的銷售收入分別為6.45億元、5.75億元、6.30億元、3.85億元，分別占公司營業(yè)收入的73.56%、76.63%、76.27%、78.28%，占比超七成并呈現(xiàn)上升趨勢。同時，銷售區(qū)域也集中在西南地區(qū)，2014年至2017年上半年，西南地區(qū)收入占比分別為67.68%、68.31%、65.75%和63.97%。

盡管有友食品也創(chuàng)新牛皮晶、竹筍等產品，不過目前成效甚微。數(shù)據(jù)顯示，2014年至2016年，竹筍的銷量分別為1938.41噸、1856.44噸、1847.77噸，逐年下滑。

同時，記者還發(fā)現(xiàn)，有友食品招股書中的募投項目有友食品產業(yè)園也出現(xiàn)縮水現(xiàn)象。

2月24日，有友食品官網(wǎng)發(fā)布的有友食品產業(yè)園項目(一階段)竣工環(huán)境保護驗收監(jiān)測報告顯示，該項目原來規(guī)劃6個泡制車間和2個鹵制車間，現(xiàn)在建成為4個泡制車間和1個鹵制車間，原批復設計投產后年產各類小食品3萬噸，現(xiàn)在投產后年產各類小食品為1.99萬噸。

除了募投項目產能縮水，有友食品營銷網(wǎng)絡也在收縮。2015年有友食品有2個營運中心，20個辦事處，200多名銷售人員，700多家經銷商，到了2017年辦事處減少到15個，其他均無變化。而回顧2015年招股書，有友食品在2012年經銷商曾達到875家，對于經銷商的調整，有友食品表示是優(yōu)化經銷商結構，部分小型經銷商受制于資金限制退出市場。

同時，有友食品前五大客戶數(shù)據(jù)顯示，其第一大經銷商客戶為西藏拉薩的個體戶——扎基西路金鑼合鑫商行，在2012年其銷售金額為1908萬元，2013年升至3458萬元，2014年4308萬元，2015年4298萬元，2016年4639萬元。

天眼查數(shù)據(jù)顯示，該商行位于西藏雍珠批發(fā)市場，企業(yè)年報顯示2014年時員工人數(shù)為4人，總資產10萬元，2015年員工人數(shù)5人，總資產縮水到3萬元，2016年員工人數(shù)變?yōu)?人，但是總資產暴增至100萬元。

除了扎基西路金鑼合鑫商行以外，在有友食品的前五大客戶中還經常出現(xiàn)多個個體戶，包括雙流區(qū)鑫未食品經營部，綿陽城區(qū)群星副食批發(fā)部，西寧城東閩福食品商行等。綿陽城區(qū)群星副食批發(fā)部還因為未按規(guī)定報送年報在2017年7月被綿陽市涪城區(qū)食品藥品和工商質監(jiān)管理局列入經營異常名單。

“股東”繁雜

相較于2015年12月預披露的招股書，日前有友食品最新披露的招股書(申報稿)中，其股東人數(shù)也從此前的212名猛增至401名。在總持股數(shù)量不變的情況下，其前十大股東中，鹿有貴、鹿有明、東北證券做市專用賬戶、冉小軍、任曉琴股份相較于2015年的招股書出現(xiàn)不同程度的減少，招股書中并未對此進行說明。

最受到關注的“三類股東”問題也終于在此次招股書中展露真容。在此前的2015年招股書中，三類股東僅列在其他202名股東中，未詳細披露，此次披露在401名股東中，三類股東合計19家，包括德駿新三板2期基金、深圳保騰豐享基金等。

一位曾經的新三板市場券商做市商人士對記者表示：“三類股東問題確實是關注焦點，不過2017年也已經有超過300名股東的科順防水和有三類股東的奧飛數(shù)據(jù)過會，為很多新三板排隊企業(yè)給出了希望。”

盡管科順防水過會，但發(fā)審委仍要求科順防水說明，在新三板掛牌期間的歷次股權轉讓、非公開發(fā)行以及股東人數(shù)超過200人的情形，是否已取得必要的審批或許可，是否符合有關法律、法規(guī)及規(guī)范性文件的規(guī)定。

除了三類股東問題外，作為主要生產泡椒鳳爪的食品公司，有友食品食品安全性也同樣受到考驗。

在食品安全生產方面，有友食品成立以來未發(fā)生重大安全生產事故，雖無大過仍有小錯。就在2017年5月23日，有友食品還曾被重慶市食品藥品監(jiān)督管理局渝北分局作出行政處罰決定書，因生產混有異物的食品被處以罰沒違法所得0.2元，并處罰款5000元。

保薦機構核查后認為，違法行為罰款金額較小，并且違法行為不屬于重大違法行為，處罰是一般行政處罰，不是重大行政處罰。

來源：21世紀經濟報道